Quasi-rents and pricing gas in Mexico

Abstract

In 1997, the Comisión Reguladora de Energía of Mexico implemented a netback rule for linking the Mexican natural gas price to the Texas price. At the time, the Texas price reflected a reasonably competitive market. Since that time, there have been dramatic increases in the demand for natural gas and there are various bottlenecks in the supply of natural gas. As a result, the price of natural gas in Texas now reflects the quasi-rents created by these bottlenecks. This paper addresses the optimality of the netback rule when the price of gas at the Texas market reflects the quasi-rents created by bottlenecks in the supply of natural gas to the United States pipeline system. In this paper, it is shown that it is optimal for the Mexican government to use the netback rule based on the Texas price of gas to set the price natural gas in Mexico even though the Texas market cannot be considered a competitive market, and the Texas price for natural gas reflects quasi-rents created by various bottlenecks. The indirect welfare function approach used in this paper can be extended to address the problem of pricing gas when there are multiple sources of imported gas from LNG terminals.

En 1997, la Comisión Reguladora de Energía (CRE) implementó la regla netback para ligar el precio del gas natural en México al precio en Texas. En ese entonces, el precio en Texas reflejaba un mercado razonablemente competitivo. A partir de ese año, se ha incrementado dramáticamente la demanda de gas natural y se han originado varios cuellos de botella en el suministro de gas natural. Como resultado, ahora el precio del gas natural en Texas refleja las cuasi-rentas creadas por tales cuellos de botella. Este documento aborda la optimalidad de la regla netback cuando el precio del gas en el mercado de Texas refleja las cuasi-rentas creadas por los cuellos de botella en el suministro de gas natural en el sistema de gasoductos de Estados Unidos. En este trabajo se muestra que es óptimo para el gobierno mexicano utilizar la regla netback basada en el precio del gas en Texas para fijar el precio de gas natural en México, aun cuando el mercado Texano no sea considerado un mercado competitivo y el precio del gas en Texas refleje las cuasi-rentas creadas por varios cuellos de botella. La función de bienestar indirecta utilizada en este documento puede ser extendida para abordar el problema de fijación del precio del gas cuando existan múltiples fuentes de gas importado a terminales de GNL.