Economic growth, labour market and demographic patterns

Abstract

The purpose of this work is to study the dynamic interaction between income growth, demographic variables patterns and labour market characteristics. We develop a general and simple framework of economic growth with unemployment, endogenous population growth and age structure. Our dynamic results show a potential role for state intervention and institutions in order to enhance growth or smooth out its irregular pattern. Unemployment rate and per capita income dynamics fluctuate along cycles of different periods, and they may even have aperiodic paths. The characteristics of labour market institutions are an endogenous source of instability. In particular, as the rigidity of the labour market increases, the possibility of irregular behaviour increases as well. Next, we show how the introduction of endogenous population growth generates a demographic transition that affects the dynamics of unemployment and economic growth rate. Speciffically, the entrance of the young population to the labour force could smooth fluctuations caused by labour market rigidities. However, this stabilising factor would dissappear by the delayed entrance into the labour market due to the age structure mechanism. The delay, corresponding to the Malthusian cycle, is one source of endogenous oscillations and economic growth. The paper aims to contribute to the literature that studies understand the origin and nature of long run macroeconomic fluctuations in economic growth models.

El objetivo de este trabajo es estudiar la interacción dinámica entre el crecimiento de la renta, el patrón de comportamiento de las variables demográficas y las características del mercado de trabajo. Para ello, se desarrolla un marco teórico general y sencillo de crecimiento económico con desempleo, crecimiento endógeno de la población y estructura de edades. Nuestros resultados dinámicos muestran el papel potencial de la intervención del Estado y las instituciones para promover el crecimiento y suavizar su comportamiento irregular. La tasa de desempleo y la renta per cápita fluctúan con distintas dinámicas periódicas e incluso sendas aperiódicas. Las características de las instituciones del mercado de trabajo son una de las fuentes endógenas de inestabilidad. En particular, cuando las rigideces del mercado de trabajo aumentan, las posibilidades de obtener comportamientos irregulares lo hacen también. A continuación, se muestra cómo la introducción del crecimiento endógeno de la población genera una transición demográfica que afecta a las dinámicas del desempleo y de la tasa de crecimiento económico. Específicamente, la entrada de la población joven al mercado laboral podría suavizar las fluctuaciones causadas por las rigideces del mercado de trabajo. No obstante, este factor estabilizador podría desaparecer debido a la demora en la entrada al mercado laboral de la población joven. Esta demora corresponde al ciclo maltusiano, y es una de las fuentes endógenas de las fluctuaciones y del crecimiento económico. Este documento intenta contribuir a la literatura que estudia el origen y la naturaleza de las fluctuaciones de largo plazo en modelos de crecimiento económico.