Reform of the electricity spply industry

Abstract

Electricity markets around the world are becoming more competitive, partly in response to technological changes. Successful restructuring requires an understanding of the sources of monopoly power in the industry, and separation of competitive from natural monopoly elements. Competitive wholesale electricity markets require transparent regulatory and cross-subsidy mechanisms. Such changes in turn make public ownership less relevant for protecting consumers. Competitive markets are also more risky for owners, and governments are not ideally suited to financing large and very risky business ventures. The arguments are illustrated by reference to the reforms undertaken in Australia in the last decade.

Los mercados de electricidad en el mundo se están tornando más competitivos, en parte como respuesta a cambios tecnológicos. Una reestructuración exitosa requiere comprender las fuentes del poder monopólico en la industria y la separación entre elementos competitivos y de monopolio natural. Los mercados competitivos de ventas al mayoreo de electricidad requieren mecanismos transparentes de regulación y de subsidios cruzados. A su vez, estos cambios hacen que la propiedad pública sea menos relevante para proteger a los consumidores. Los mercados competitivos son también más riesgosos para las empresas, y los gobiernos no están capacitados idealmente para financiar negocios grandes y muy riesgosos. Los argumentos se ilustran con las reformas llevadas a cabo en Australia durante la última década.