Contribution of exports to growth, Mexico 1970-1990: capital accumulation or labour productivity growth?

Abstract

Recent contributions to growth theory suggest two main venues through which foreign trade contributes to economic growth; enhanced capital accumulation, and increased productivity growth. These mechanisms have different implications for development policy and trade liberalization in Mexico. This paper tests these competing hypotheses using sectoral data from the Mexican manufacturing industry between 1970 and 1990. Despite large variations in export shares across sectors and over the period, overall the study finds little supportive evidence that (i) exports lead to higher sectoral investment rates, and (ii) exports lead to faster labour productivity growth. Estimates suggest that, to the extent that monetary policy can inhibit the overvaluation of the real exchange rate, it may be also conducive to both faster capital accumulation and export growth.

Contribuciones recientes en la teoría del crecimiento sugieren dos canales para los efectos del comercio exterior en el crecimiento económico: la acumulación de capital y el crecimiento de la productividad, con distintas implicaciones de política para México. Este trabajo analiza dos hipótesis alternativas utilizando datos del sector manufacturero entre 1970 y 1990. Hay pocas evidencias de que las exportaciones conduzcan a mayores tasas de inversión sectorial y a un mayor crecimiento de la productividad. En la medida en que la política monetaria inhiba la sobrevaluación del tipo de cambio real, podrá obtener una mayor acumulación de capital y el crecimiento de las exportaciones.