How much does policy matter for growth?: evidence from a panel of Latin American countries

Abstract

This paper studies the effects of macro and political variables on real GDP growth in 17 Latin American countries for the period 1960-1990. I find that the augmented Solow model fits the Latin American data very well and the addition of the macro and political variables only marginally increases the explanatory power of the model. My results are quite different from those of Andrés et.al. (I 996), who find that macro variables arc important to growth in the OECD. Given that the factors important for growth are not the same for every region, I argue that large cross sectional studies looking for robust determinants of world-wide growth may be inappropriate.

Este documento estudia los efectos de las variables macro y política en el crecimiento real GDP en 17 países Latinoamericanos durante el periodo de 1960-1990. Encuentro que el modelo aumentado de Solow fija datos de Latinoamérica muy bien y los adiciona de variables macro y política solamente marginalmente incrementadas por el poder aclaratorio del modelo. Mis resultados son completamente diferentes de los de Andrés y colaboradores (1996), quien encontró que estas variables macro son importantes para el crecimiento en la OECD. Dado que los importantes factores para el crecimiento no son los mismos para cada región, arguyo que los estudios de gran cruce seccional teniendo cuidado para robustecer las determinantes de crecimiento de amplitud mundial pueden ser inapropiados.