Prices and reputation

Abstract

Este trabajo estudia el rol de los precios en los mercados reputacionales. Presenta una versión modificada del modelo de Milgrom y Roberts 1982, que sustituye un juego de señalización en cada episodio por el juego de entrada diferida de los autores mencionados. El análisis demuestra que los precios no pueden funcionar como mecanismos de compromiso en este entorno. Además se caracteriza la dinámica de los precios en el (cuasi) único equilibrio secuencial del juego.

This paper is concerned with the role or price signals in trading processes that rely on reputations to enforce quality. It presents a modified version of the model in Milgrom and Roberts 1982 that substitutes a non-standard price singnaling stage game for the entryderretence game those authors worked with. The paper shows that the 'bonding' intuition of other related models does not carry over to this environment. Moreover, it characterizes the price dynamics associated with the (almost) unique equilibrium of the game.