Income smoothing over the life cycle: family living arrangements and the welfare of Peruvian households

Abstract

Presentamos evidencia que indica que los hogares peruanos no suavizan consumo a lo largo del ciclo de vida a través del típico mecanismo de ahorro-desahorro. (hipótesis del ciclo de vida-HCV). En vez de eso, los hogares peruanos hacen arreglos intergeneracionales de vivienda que les permiten suavizar el ingreso del hogar. Calculamos los efectos edad, generación y año para variables relacionadas a estructura del hogar y ahorro, utilizando seudo-paneles de hogares peruanos. La identificación de los efectos año y generación se logra utilizando el método de variables instrumentales propuesto en Heckman y Robb (1985). Se encuentra evidencia de diferencias significativas en el tamaño de los hogares, por nivel de educación, que sugieren que la reducción en fecundidad no ha alcanzado a los menos educados. Ajustes intergeneracionales de vivienda juegan un papel importante a lo largo del ciclo de vida, en el sentido que las familias extendidas son más comunes entre hogares con jefes muy jóvenes (menos de 25) y muy mayores. Estos arreglos familiares generan confusión respecto al significado de la jefatura del hogar a lo largo del ciclo de vida, dado que el jefe auto-reportado deja de ser el principal generador de ingresos conforme éste va envejeciendo. El análisis del ahorro del hogar nos muestra que estos ajustes en la estructura del hogar a lo largo del ciclo de vida limitan la viabilidad de explicar el comportamiento de los hogares peruanos a partir de la HCV, aun luego de controlar por diferencias en el tamaño del hogar. Se encuentra evidencia que los hogares peruanos utilizan los arreglos familiares mencionados para suavizar el ingreso del hogar.

We present evidence that Peruvian households do not smooth consumption over the life cycle through the typical saving-disaving mechanism. (life cycle hypothesis-LCH) Instead, they smooth household income through intergenerational living arrangements. We calculate age, cohort and year effects for variables related to household structure and savings using pseudo-panels from Peruvian households. The identification of the age-cohort effects is attained using the instrumental variable approach proposed in Heckman and Robb (1985). We find evidence of important differences in household size by educational level, that suggests fertility reductions have not reached the less educated. Family living arrangements play an important role over the life cycle, in the sense that extended families are more common for households with very young (less than 25) and elder household heads. These living arrangements add confusion to the meaning of headship over the life cycle, since self-reported heads stop being main income earners as they age. The analysis of household savings shows that adjustments in household structure over the life cycle limit the ability of the LCH to explain their behavior, even after controlling for changes in household size. We find evidence that Peruvian households use intergenerational family living arrangements to smooth income over the life cycle.