On the agency insurers' role in competition among insurance companies

Abstract

This paper studies the effects on insurance premiums and consumer welfare when commissions to insurance agencies exist and are used strategically to sell insurance policies. The opportunistic behavior of agency insurers that sell the policy paying the highest commission is considered. Different market structures are considered, namely: a duopoly of insurers that compete in commissions (insurer competition), collusion among insurers with agency insurers remaining independent (horizontal collusion or insurer monopoly) and collusion between insurers and agency insurers (vertical integration or exclusive agents). We find that insurer competition and vertical integration trigger higher premiums than horizontal collusion with independent agencies. Furthermore, we argue that the optimal commission from the consumer viewpoint may be greater than the commission offered under any of the above three market structures.

Este articulo estudia los efectos en las primas de las pólizas de seguros y en el bienestar del consumidor cuando las compañías aseguradoras ofrecen comisiones a las agencias de seguros por vender sus pólizas. Se considera que las agencias de seguros tienen un comportamiento oportunista al ofrecer las pólizas de la aseguradora que ofrece comisiones más altas. Se consideran distintas estructuras de mercado: un duopolio de aseguradoras que compiten en comisiones (competencia entre aseguradoras), colusión entre aseguradoras con agentes de seguros independientes (colusión horizontal o monopolio de asegurados) y colusión entre asegurados y agentes de seguros (integración vertical o agentes exclusivos. Encontramos que la competencia entre aseguradoras y la integración vertical llevan a mayores primas que la colusión horizontal con agencias independientes. También demostramos que la comisión óptima, desde el punto de vista del consumidor puede ser mayor que la comisión que resulta de cualquiera de las estructuras de mercado antes mencionadas.