The cost of innovation

Abstract

We have constructed a simple model to estimate the private and social cost of an innovation in the context of an innovation race among N firms. We get that the private cost for any firm is decreasing in the discount rate, increasing in the reward, and decreasing in the cost of human capital under certain regularity conditions. We also find that it is decreasing in the government's investment in R&D. Another interesting finding is that the private cost for any firm is decreasing with competition, but the social cost of the innovation is increasing with competition. We also make an empirical for some projects. We find that the main component of the private cost is the investment in human capital. There are, however, some other inputs that are also important, like training and advice, scholarships, etc.

En este documento se construye un modelo para estimar el costo privado y social de una innovación en el contexto de una carrera de innovación entre N empresas. Los resultados muestran que el costo privado de cada empresa es decreciente en la tasa de descuento, creciente en la recompensa y decreciente en el costo del capital humano bajo ciertas condiciones de regularidad. También se encuentra que es decreciente en el monto de inversión pública realizada por el gobierno. Otro resultado interesante nos dice que el costo privado para cualquier empresa es decreciente con el grado de competencia, mientras que el costo social de la innovación es creciente. Finalmente, se realiza un análisis empírico para una base de datos sobre algunos proyectos de investigación. Aquí, se encuentra que el principal componente del costo privado es la inversión que se hace en capital humano. Sin embargo, se tienen otros insumos que son también importantes, tales como cursos y asesorías, becas, etc.