Are land values related to ambient air pollution levels?: hedonic evidence from Mexico City

Abstract

The average resident of Mexico City suffers unhealthy levels of air quality for the most part of the year. Nevertheless, the uneven distribution of firms and road traffic across the city, together with wind patterns and differences in microclimates generates localized pollution concentrations. The objective of this study is to investigate whether residents of Mexico City value cleaner air taking advantage of the variation in pollution levels and land values observed across neighborhoods within the city. Contrary to most studies of this type, commonly focused in developed countries, ours is based on land values reported by external appraisals. The panel nature of our data and inclusion of time varying controls for neighborhood characteristics and local economic conditions allows for correction of potential endogeneity bias arising due to unobserved factors that influence both current pollution levels and property values. Our results suggest that air quality improvements lead to an increase in land values by approximately 3% in Mexico City which is equivalent to a marginal willingness to pay of up to $178 (2010) pesos per m2. Thus, we provide an estimate of the possible benefits of public policy dedicated to air quality improvements, measured as the value that Mexico City’s residents have for cleaner air.

Los habitantes de la Ciudad de México sufren, en promedio, calidad de aire precaria durante gran parte del año. Sin embargo, existen grandes diferencias en la distribución de empresas y tráfico vehicular dentro de la ciudad que junto con patrones de aire y microclimas generan concentraciones de contaminación localizadas. El objetivo de este estudio es analizar cuál es el valor del aire limpio para los habitantes de la Ciudad de México aprovechando la variación de niveles de contaminación y los valores de inmuebles dentro de la ciudad. La mayoría de los estudios de este tipo son desarrollados en países de ingreso alto, para lo cual este trabajo provee evidencia de la valoración de la calidad ambiental en ciudades de países emergentes. Mediante el uso de datos en panel e incluyendo controles de variables que cambian en el tiempo para las características de los vecindarios y las condiciones económicas locales, se puede corregir por posible endogeneidad en los parámetros que surge de los factores no observados que influyen tanto los niveles de contaminación y los valores de las propiedades. Nuestros resultados sugieren que el aumento de la calidad del aire pueden llevar a un aumento en los valores de propiedades de aproximadamente 3% en la Ciudad de México. Este valor es equivalente a una disposición a pagar de $178 pesos (en valores del 2010) por m2. De esta forma, brindamos estimadores de los posibles beneficios de la existencia de políticas públicas dedicadas a aumentos de la calidad del aire, medidas como el valor que los habitantes de la Ciudad de México tienen por el aire limpio.