On the relationship between market power and bank risk taking

Abstract

We analyse risk-taking behaviour of banks in the context of spatial competition. Banks mobilise unsecured deposits by offering deposit rates, which they invest either in a prudent or a gambling asset. Limited liability along with high return of a successful gamble induce moral hazard at the bank level. We show that when the market power is low, banks invest in the gambling asset. On the other hand, for sufficiently high levels of market power, all banks choose the prudent asset to invest in. We further show that a merger of two neighboring banks increases the likelihood of prudent behaviour. Finally, introduction of a deposit insurance scheme exacerbates banks’ moral hazard problem.

Analizamos el comportamiento de los bancos con respecto a la toma de riesgo en un contexto de competencia espacial. Los bancos recaudan depósitos sin seguro ofreciendo tasas de depósito, y los pueden invertir en un activo prudente o riesgoso. La responsabilidad limitada, junto con un alto rendimiento de la inversión riesgosa, induce un problema de riesgo moral. Demostramos que cuando el poder de mercado es bajo, todos los bancos invierten en el activo riesgoso. Para los niveles del poder de mercado suficientemente altos, todos los bancos eligen el activo prudente para invertir sus fondos. Demostramos que una fusión entre los bancos aumenta la probabilidad del comportamiento prudente. Finalmente, la introducción de un esquema del seguro de depósito exacerba el problema del riesgo moral de los bancos.