The technology gradient in the market economy

Abstract

Technological creation and mass production are usually associated with large-scale production, while technological absorption is found more often in small-scale competitive firms. Thus, the link between the innovative and absorptive sectors defines a technological and market power gradient that is a key endogenous feature of the economy. We construct a stylized two sector mass market economy model, one with monopolistic and the other with perfect competition, that innovate and absorb technologies. Innovation profits are concentrated among a few owners of large-scale innovation, and economy-wide wage levels reflect the lagging average technological level. The model shows there are innovative-distributive policies that can increase efficiency in production, innovation and absorption, by increasing wages and reducing profits. Cointergration and weak-exogeneity results based on our study corroborate the assertion that the large-scale sector drives aggregate employment wages and inequality.

La innovación tecnológica y la producción en masa se asocian usualmente con la producción a gran escala; mientras que la absorción tecnológica se encuentra con mayor frecuencia en firmas competitivas de pequeña escala. La relación entre innovación y absorción tecnológica define un gradiente tecnológico y de poder de mercado que es una característica endógena clave de la economía. Construimos un modelo estilizado de dos sectores en una economía de mercado de masas: un sector con competencia monopolística y el otro con competencia casi perfecta, que innovan y absorben tecnologías. Las ganancias de la innovación se concentran dentro de pocos dueños de la innovación a gran escala, y los niveles salariales de toda la economía reflejan el rezago del nivel tecnológico promedio. El modelo muestra que existen políticas que aumentan la eficiencia en la producción, innovación y absorción, aumentando salarios y reduciendo las ganancias. Los resultados de cointegración y exogeneidad débil basados en nuestro estudio panel de Estados Unidos entre 1997 y 2011 corroboran la aserción de que los sectores de gran escala llevan a empleo, salario y desigualdad agregada.