Optimal price regulation for natural and legal monopolies

Abstract

Optimal price regulation for natural and legal monopolies is an impossible task. The still difficult task of good price regulation can be systematized by considering separately price level and price structure of the regulated firm. Various methods of price level and price structure regulation are evaluated and then considered for the regulation of electricity transmission, both in the context of an independent transmission company and of vertical integration between transmission and most of the generation capacity. The regulatory approach suggested uses price caps defined on two-part tariffs. This way, flexibility for short-term capacity utilization can be combined with incentives for investments in new transmission capacity.

La regulación óptima de precios para monopolios naturales y legales es una tarea imposible. La aún dificil tarea de una adecuada regulación del precio puede ser sistematizada considerando separada mente el nivel y la estructura del precio de la empresa regulada. Se evalúan diversos métodos de regulación del nivel y la estructura de precios y posteriormente se les considera para regular la transmisión de electricidad tanto en el contexto de una compañía de transmisión independiente como en el de la integración vertical entre transmisión y la mayor parte de la capacidad de generación. El enfoque regulatorio sugerido utiliza precios máximos definidos como tarifas en dos partes. De esta forma, la flexibilidad para la utilización de la capacidad de corto plazo puede combinarse con incentivos para inversiones en nueva capacidad de transmisión.