Un modelo econométrico de vectores autorregresivos y cointegración de la economía mexicana, 1980-1996

Abstract

El objetivo del trabajo es analizar la presencia de relaciones de largo plazo en México entre los precios, un agregado monetario, el ingreso y la tasa de interés. Los resultados obtenidos permiten identificar la existencia de por lo menos tres vectores de cointegración. Estos vectores pueden interpretarse como ecuaciones, en forma reducida, de un modelo del tipo IS-LM con una ecuación de precios derivada de la teoría cuantitativa e imperfecciones en los mercados. Los resultados rechazan la hipótesis de exogeneidad débil, y por tanto las variables consideradas deben modelarse simultáneamente para no perder información relevante para el fenómeno estudiado.

The objective of this article is to analyze the existence of long term relationships in Mexico between prices, a monetary aggregate, income and the interest rate. These results indicate the presence of at least three cointegrating vectors with economic meaning. These vectors can be interpreted as reduced forms of a very simple IS-LM model type with a price equation derived from the quantity identity and market imperfections. Furtheremore, the results reject the null hypothesis of weak exogeneity and hence the four variables must be specified simultaneously in order to keep all relevant information in the model.