El riesgo de mercado asociado a instrumentos financieros derivados en instituciones financieras: análisis sobre el desempeño de tres modelos de valor en riesgo para opciones de tipo de cambio

Abstract

Pregunta clave: ¿cómo medir estos riesgos asociados a los instrumentos derivados? El presente trabajo tiene como objetivo principal dar respuesta a dicha pregunta considerando principalmente riesgo de mercado. Los riesgos de crédito y de liquidez no se consideran. El trabajo se organiza como sigue. El capítulo dos detalla y discute las metodologías de VaR que existen y que se probarán, así como la regulación existente en materia de riesgos aplicable a instituciones financieras. El capítulo tres explica brevemente los tipos de opciones que existen en el mercado, y detalla la técnica de valuación que se usará para la estimación de riesgos. El capítulo cuatro presenta los resultados que se han obtenido en otros estudios respecto a las técnicas de VaR, así como los resultados numéricos que se han obtenido en el presente trabajo para el VaR aplicado a opciones de tipo de cambio. El capítulo cinco aborda y detalla el desempeño de los modelos probados, y finalmente en el último capítulo se exponen las conclusiones del análisis realizado, así como algunas alternativas a los modelos de VaR.