Ahorro y balanza de pagos: un análisis de las restricciones al crecimiento económico en México

Abstract

En la primera sección de este trabajo se presentan las teorías alternativas, en que cada uno de los dos enfoques se apoya, en torno a las relaciones entre crecimiento. ahorro y balanza de pagos. Nuestra discusión recuerda las controversias sobre la ''brecha ahorro-inversión'' y la ''brecha de comercio exterior'' en torno a la explicación del desequilibrio externo de los países en desarrollo, pero sitúa la argumentación en un contexto dinámico y de largo plazo. La segunda sección aborda los problemas que surgen al intentar evaluar empíricamente el potencial de crecimiento de una economía así como la pregunta de si el crecimiento económico de México, en las dos últimas décadas. ha estado restringido por ''factores de oferta'', es decir. por factores tales como el potencial de ahorro interno y la relación capital-producto. La respuesta, preliminar sin duda, es que el crecimiento de la economía mexicana ha estado, en promedio, significativamente por debajo de su potencial. Esta última discusión nos conduce, en la tercera sección, al intento de interpretar el proceso de crecimiento económico de México desde la visión alternativa de la "restricción de balanza de pagos''. Se analizan los problemas involucrados, en particular la interacción entre la restricción de balanza de pagos y el potencial de crecimiento, y se derivan las implicaciones de política económica del análisis. Por último, un anexo estadístico presenta la información utilizada en las estimaciones realizadas.