Politics & the accumulation of human & physical capital in Latin America

Abstract

Investment and education are frequently considered exogenous factors in the augmented Solow model, which seems to imply that less developed countries have chosen to be poor. In this paper, I test and find that both investment and education are endogenous in an augmented Solow model for Latin America and thus are not direct choice variables. I estimate a simultaneous model of investment and education and find that political stability, openness to trade, and educational attainment raise investment. Likewise, investment, cultural homogeneity, less unequal income distributions, and democracy raise primary education attainment levels.

Inversión y educación son frecuentemente considerados factores exógenos en el modelo aumentado de Solow, el cual parece implicar que los países de menor desarrollo han elegido ser pobres. En este documento, pruebo y encuentro que ambos inversión y educación son endógenos en un modelo aumentado de Solow para Latinoamérica y entonces no son variables directamente elegidas. Estimo un modelo simultaneo de inversión y educación y encuentro que la estabilidad política abiertamente para negociar y el talento educacional edifica la inversión. Igualmente la inversión, la homogeneidad cultural, con menos desigual en las distribuciones de los ingresos e incremento en la educación primaria de la democracia.