The simple case of subsidiary-coin shortages driven by deflation in pow camps

Abstract

I modify a prototypical random-matching model of money to get a simple model which match observations of POW camps' simple economies -say, the use of cigarettes as currency through macroeconomic fluctuations. One new result is that deflation may bring about a shortage of subsidiary coin in the sense that some exchanges do not occur because an indivisible "cigarette" becomes "too valuable". This result is particularly interesting because it has been argued that currency shortages would be relieved by the resulting increase in the value of money: that is, deflation. However, this argument does not take into account currency indivisibility.

Un modelo prototipo de dinero basado en apareos aleatorios es modificado con el fin de obtener un simple modelo que reproduzca observaciones de simples economías en campos de prisioneros de guerra --digamos, el uso de cigarrillos como moneda a través de fluctuaciones macroeconómicas. Un nuevo resultado es que deflación puede producir una escasez de moneda subsidiaria en el sentido de que algunos intercambios no ocurren porque un "cigarrillo" indivisible llega ser "muy valioso." Este resultado es particularmente interesante porque ha sido argüido que cualquier escasez de moneda sería mitigada por el resultante incremento en el valor del dinero; o sea, deflación. Sin embargo, este argumento no toma en cuenta la indivisibilidad de la moneda.