Endogenous demographic transition, unemployment and complex dynamics in an endogenous growth model

Abstract

The objective of this research is to elaborate an endogenous growth model which allows us to examine the mutual interaction between economic growth, labour market behaviour and population growth. We show how the introduction of disequilibrium and some nonlinearities give rise to more complex dynamics than the usually obtained. The unemployment rate, per capita income and population growth rate fluctuate along cycles of different periods, and they may even exhibit chaotic paths. In particular, as the level of knowledge sector development and the rigidity of the labour market increase, the possibility of complex dynamics increases as well. Moreover, in line with wage bargaining models, we get the result that the higher workers’ bargaining power, the lower both the employment rate and per capita production. When we assume endogenous population growth by means of optimal fertility choices, the model endogenously generates a logistic behaviour in the population growth rate describing its historical evolution. The demographic transition reverses the positive relationship between economic development and population growth, and fertility rates permanently decline. However, besides this structural change, we find that during the transition, the relevant variables evolve regularly; in particular, it seems that labour force fits the labour market needs. As some endogenous population research states, this dynamic result could be related with the population's age structure.

El objetivo de la presente investigación es elaborar un modelo de crecimiento endógeno que nos permita examinar la interacción entre el crecimiento económico, la situación del mercado de trabajo y el crecimiento de la población. La introducción de desequilibrios y no linealidades generan comportamientos dinámicos de gran complejidad. La tasa de desempleo, la renta per capita y la tasa de crecimiento de la población fluctúan a lo largo de ciclos de diferentes periodos, e incluso trayectorias caóticas. Introduciendo el crecimiento endógeno de la población mediante un problema de optimización donde los agentes deciden el número de hijos, el modelo genera endógenamente un comportamiento logístico para la tasa de crecimiento de la población, describiendo su evolución histórica. La transición demográfica invierte la relación positiva entre el crecimiento económico y el crecimiento de la población, y la tasa de fertilidad disminuye de forma permanente. Sin embargo, detrás de este cambio estructural, obtenemos que durante la transición las variables del modelo evolucionan de forma regular. En particular, la fuerza de trabajo parece adaptarse a las necesidades del mercado de trabajo. Como afirman algunas investigaciones sobre demografía y crecimiento económico, este comportamiento dinámico podría estar relacionado con la estructura de edad de la población.