Mercados formal e informal de crédito en México: un estudio de caso

Abstract

La convivencia de sectores formales e informales de oferta en un mercado crediticio, genera la necesidad de analizar cómo los mismos interactúan entre sí para satisfacer la demanda de servicios financieros por parte de los hogares. Esto con el objetivo de identificar un diseño institucional que permita una mayor profundización del sistema financiero. En este artículo se analiza la participación de los hogares mexicanos en el mercado de crédito formal e informal, discriminando por monto de crédito solicitado y nivel de ingreso. Se utilizan los datos de la Encuesta 2004 sobre ahorro, crédito popular y microfinanzas rurales preparada por el Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros (BANSEFI). Nuestros resultados indican que los hogares participan con mayor frecuencia en el mercado informal cuando solicitan montos bajos de crédito, mientras que la participación en el mercado formal crece en la medida en que se solicitan montos elevados de crédito. Por otro lado, la frecuencia de participación en el mercado formal es creciente con respecto al ingreso del hogar, mientras que lo contrario ocurre para el mercado informal. Además, se encuentra evidencia de que dichos mercados de oferta no son sustitutos perfectos, pues si bien existen desplazamientos entre ellos de acuerdo al nivel de ingreso de los hogares y al monto solicitado, éste no es completo. Aún los hogares con ingreso en los extremos participan en ambos mercados de crédito, es decir, existen créditos de bajo monto otorgados en el mercado formal y existen créditos de monto elevado otorgados en el mercado informal. Asimismo, existe evidencia de comportamiento discriminatorio por parte de los hogares, pues éstos tienden a solicitar el crédito al mercado que más probablemente los otorgue. Si el monto solicitado es bajo (elevado) es más probable que el hogar participe en el mercado informal (formal).

The coexistence of formal and informal suppliers of credit in a market generates the need of analyzing how those suppliers interact to satisfy the households’ demand of financial services. The objective of such analysis is the identification of an institutional design that allows the deepening of the financial sector. In this paper, we analyze the Mexican households’ participation in the formal and informal sectors of the credit market, with emphasis in the amount borrowed and income level. We use data from the 2004 Survey of savings, popular credit and micro-finances prepared by Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros (BANSEFI). Our results indicate that the participation in the informal market is more frequent in households that borrow short amounts, while the participation in the formal market increases when households borrow large amounts. On the other hand, the participation in the formal market increases with the household’s income. Moreover, we find evidence that the formal and informal markets of credit are not perfect substitutes because there are households in the extremes of the income distribution that participate in both markets. There is also evidence of discriminatory behavior from the households in the sense that the probability of asking credit to the informal (formal) market is higher when the amount requested is lower (higher).