Uniform-price auctions without exogenous uncertainty: an experimental study

Abstract

This paper reports results of an experimental study of uniform multi-unit auctions in an environment of publicly known common values. We find that the bidding behavior exhibits two clear regularities: agents consistently play weakly dominated strategies by overbidding on the first unit and have difficulty coordinating on high payoff (low auction revenue) equilibria. In addition, the nature of prior experience seems to have a crucial impact on behavior: subjects with experience in single-unit second-price auctions do not overbid, while subjects with experience in multi-unit uniform-price auctions are better at reducing demand to achieve higher payoff.

Este trabajo reporta los resultados de un estudio experimental de una subasta uniforme con múltiples unidades, donde las valoraciones son comunes y sin incertidumbre. Encontramos que el comportamiento de los agentes al someter sus posturas exhibe dos claras regularidades: los agentes consistentemente juegan estrategias débilmente dominadas al someter posturas por encima de la valoración de la primera unidad y tienen problemas para coordinar en el equilibrio que les deriva un alto pago (o de bajo ingreso para el vendedor). Adicionalmente, la naturaleza de la experiencia previa parece tener un impacto crucial en el comportamiento: los sujetos con experiencia en subastas de una unidad no parecen someter postura por encima de la valoración, mientras que sujetos con experiencia en subastas de múltiples unidades son mejores reduciendo sus demandas para lograr un mejor pago.