To open or not to open: the causes, timing, and consequences of protectionism

Abstract

Recent history give us evidence of the different timing and results of the opening up of several economies. When and why do governments open up their economies, and why do domestic firms survive or not to the opening up of the economy? This paper presents a game theoretic model that seeks to answer these questions. Our findings show that depending on the degree of impatience of the government and domestic firms, the costs of adopting new technologies including the legal and political costs, the gap between the old and the new technologies in terms of production costs, and the expectations of the agents, the economies will open at the outset, provoking widespread bankruptcies; will remain closed; or will open only when domestic firms are able to compete with ther foreign counterparts. In contrast with the literature on these issues, this model shows that temporary protection may be effective to induce domestic firms to modernize and become internationally competitive. All the strategies found are subgame perfect Nash equilibrium and pass the renegotiation proof criterium.

La historia reciente nos brinda ejemplos de las diferentes estrategias y resultados consecuencia de la apertura comercial de diversas economías. ¿Cuándo y por qué abrir una economía, y por qué las firmas domésticas sobreviven o no a la apertura comercial? Este trabajo presenta un modelo de teoría de juegos que pretende responder estas preguntas. Nuestros hallazgos muestran que dependiendo del grado de impaciencia del gobierno y las firmas domésticas, los costos de adoptar nuevas tecnologías, incluyendo los costos legales y políticos, la brecha entre la nueva y vieja tecnología en términos de costos de producción, y las expectativas de los agentes, las economías eventualmente se abrirán, provocando quiebras generalizadas; permanecerán cerradas o se abrirán sólo cuando las firmas domésticas estén en posición de competir con las extranjeras. En contraste con la literatura sobre el tema, este modelo muestra que la protección temporal puede ser efectiva para inducir a las firmas domésticas a modernizarse y volverse competitivas a nivel internacional. Todas las estrategias halladas son un equilibrio de Nash de subjuego perfecto y pasan la prueba de criterio de renegociación.