Demand reduction and bidder collusion in uniform and discriminatory price auctions: an experimental study

Abstract

This paper reports results of an experimental study of uniform and discriminatory auctions of multiple objects in an environment of publicly known common values. We find that the bidding behavior in the uniform case exhibits two clear regularities: agents consistently play weakly dominated strategies by overbidding on the first unit and have moderate diffyculty coordinating on high payoff (low auction revenue) equilibria. However, subjects with experience in the same environment are better at reducing demand to achieve higher payoff. Bidders in discriminatory auctions tend to submit bids close to value for all units and are not fully successful in attempts at collusion.

En este trabajo reportamos los resultados de un estudio experimental sobre subastas de precio uniforme y discriminatorio de unidades múltiples, con valoraciones comunes e información completa. Encontramos que el comportamiento de los postores en el caso de precio uniforme exhibe dos claras regularidades: los agentes juegan consistentemente estrategias débilmente dominadas enviando posturas por la primera unidad por encima de su valoración. Asimismo, tienen dificultad en coordinar sus posturas en el equilibrio de alto pago (o bajo ingreso del vendedor). Sin embargo, sujetos con experiencia en un ambiente similar son capaces de reducir su demanda y obtener un mayor pago. Los postores en la subasta de precio discriminatorio tienden a enviar posturas cercanas a la valoración de cada unidad en todas las unidades, sin poder exitosamente coludir en sus posturas.