Impacto de la reforma al sistema de pensiones en México sobre el ahorro

Abstract

Uno de los principales argumentos esgrimidos en la reforma al sistema de pensiones en México fue su impacto positivo en el ahorro. Este trabajo realiza una primera cuantificación de este impacto. Para ello se estima una serie de ahorro contractual generado por este programa así como la relación que esta variable guarda con el ahorro privado voluntario. Los resultados obtenidos sugieren que el ahorro contractual y los cambios en el ahorro público, generados a diez años de la reforma al esquema de pensiones en México, poseen efectos positivos en el ahorro y no existe un efecto de compensación entre ahorro voluntario y el contractual

When the Mexican Pension Reform was discussed, one of the principal points argued in its favor was the positive effect over national savings. This paper carries out the first measurement of that impact using mandatory savings. We estimate a mandatory savings time series for Mexico and its relationship with voluntary private savings. Our results suggest that ten years after the reform, mandatory savings in conjunction with the change in public savings have a positive, but small, impact over national savings. There is no evidence of neutralization between voluntary and mandatory savings.