Incentives for transmission investment in the PJM electricity market: FTRs or regulation (or both?)

Abstract

This paper presents an application of a mechanism that provides incentives to promote transmission network expansion in the area of the US electric system known as PJM. The applied mechanism combines the merchant and regulatory approaches to attract investment into transmission grids. It is based on rebalancing a two-part tariff in the framework of a wholesale electricity market with locational pricing. The expansion of the network is carried out through the sale of financial transmission rights for the congested lines. The mechanism is tested for 14-node and 17-node geographical coverage areas of PJM. Under Laspeyres weights, it is shown that prices converge to the marginal cost of generation, the congestion rent decreases, and the total social welfare increases. The mechanism is shown to adjust prices effectively given either non-peak or peak demand.

Este documento presenta la aplicación de un mecanismo que provee incentivos para promover la expansión de la red de transmisión en la zona del sistema eléctrico estadounidense conocido como PJM. El mecanismo aplicado combina el enfoque de mercado y regulatorio para atraer inversión a las redes de transmisión. Se basa en el rebalanceo de una tarifa en dos partes en el contexto de un mercado eléctrico mayorista con precios de localización. La expansión de la transmisión se lleva a cabo mediante la venta de derechos financieros de transmisión para las líneas congestionadas. El mecanismo es probado para 14 y 17 nodos que cubren el área geográfica de PJM. Bajo ponderadores de Laspeyres, se muestra que los precios convergen al costo marginal de generación, la renta de congestión disminuye y el beneficio social se incrementa. El mecanismo ajusta efectivamente los precios para demanda pico o no-pico.