Efectos de la política monetaria sobre el consumo: un enfoque de agentes heterogéneos

Abstract

Con el propósito de identificar correctamente la manera en que la política monetaria afecta a los consumidores en México, en este trabajo se responde a la pregunta: ¿Cuál es el mecanismo de transmisión más importante de la política monetaria hacia el consumo, en un contexto donde una fracción importante de la población no cuenta con ahorros? Para responderla, se calibra para el caso mexicano el modelo de Kaplan, Moll, y Violante (2018), el cual captura las características necesarias en este contexto, permite medir la respuesta del consumo ante una política inducida por la autoridad monetaria y la aportación a esta de diferentes mecanismos de transmisión como los salarios, las transferencias del gobierno y las inversiones en el mercado de capitales.