Análisis de los determinantes del precio de la deuda subnacional en México

Abstract

Este trabajo es un esfuerzo por comprender los determinantes del precio de la deuda subnacional en México. Con este propósito, se analizó el sistema de federalismo fiscal en México, la literatura existente y los estudios preliminares. Posteriormente con base en la información recabada se realizó una recolección de datos que culminó en un ejercicio econométrico utilizando una regresión lineal multiple controlando por efectos fijos y análisis de clúster en los errores. Por último, se realizó una regresión con modelo Logit para determinar la probabilidad de contratar un crédito a tasa fija o a tasa variable. Los resultados apuntan a que el precio de la deuda se determina por características inherentes al crédito y al sujeto contratante, mientras que la probabilidad de contratar cierto tipo de tasa se determina por factores macroeconómicos tanto nacionales como internacionales y el tipo de acreedor del crédito.