Gasto de gobierno en el ciclo económico, una aplicación del filtro Perron y Wada

Abstract

Cuando nos preguntamos acerca de la relación del gasto de gobierno en el ciclo económico, la economía nos ofrece algunas teorías, de las más notables que podemos mencionar es la Keynesiana, que nos dice que la relación debería ser contracíclica. Por otro lado, Barro (1979) muestra que el gasto de gobierno debería ser esencialmente neutral, es decir, acíclico. En la práctica, los datos para economías desarrolladas exhiben una relación que se alinea a lo estipulado por Keynes o Barro. Sin embargo, para economías en desarrollo, los datos evidencian cierta procíclicidad que se remarca cuando hablamos de países latinoamericanos. Diversos autores pretenden explicar esta distorsión entre la teoría y los datos. No obstante, cuando analizamos estos estudios, se observa que invariablemente hacen uso del Filtro Hodrick-Prescott(HP) para extraer el componente cíclico y de tendencia. Este filtro, ha sido fuertemente criticado, en especial, Hamilton (2018) argumenta que el uso del filtro HP podría conducir a correlaciones espuria. Perron y Wada (2009) bajo el argumento de que en los filtros actuales existe una negación de un cambio en la función de la tendencia, ofrece una alternativa para obtener los componentes de filtro y tendencia. Una vez que se implementa dicha descomposición a los datos de distintos países desarrollados y subdesarrollados, la relación entre el gasto de gobierno y el ciclo económico muestra una disminución en la contracíclicidad que se observa bajo el uso del filtro HP, y en general se mantiene o se acentúa la relación procíclica para los países de América Latina. Para México, se encuentra que desde 1999 la relación entre el gasto de gobierno y el ciclo económico es acíclica y contracíclica para los filtros HP y el propuesto por Perron y Wada respectivamente.