Markets vs. government foreign direct investment and industrialization in Malaysia

Abstract

This paper examines the changing role or fovernment and foreign firms in Malaysia’s industrialization process. Economists have held different views on the role of government in industrialization. Some believed that the developing world was full of market failures and the only way in which por countries could escape from their poverty traps was through the forceful government intervention. Others opposed to this view argued that government failure was by far the bigger evil and that it should allow the market to steer the economy. Reality has been different from expectation for either side. From a country dependent on agriculture and primary commodities in the sixties, Malaysia has today become an export-driven economy spurred by high technology, knowledge based and capital intensive industries. The market oriented economy and the government’s strategic industrial policy that maintain a business environment with opportunities for growth and profits have made the contry a highly competitive manufacturing and export base. Multinationals have been at the Forefront in this process and working hand in hand with the government through a process known as “hand holding”. As firms move up the value chain their requirements change, and, to remain competitive in a global environment, the government has had to change its policies and approach to ensure that this objetive is not compromised. In 2006 the government identified the service sector as the new driver for growth, which suggests a new era in industrialization. Based on this evidence we conclude that, for successful industrialization, developing countries will require flexible governments that facilitate the development on the private sector. This approach will generate greater benefits that would otherwise occur if developing countries were to adopt either government or market based development trajectories.

Este trabajo examina el papel cambiante del gobierno y las empresas extranjeras en el proceso de industrialización de Malasia. Los economistas han tenido diversos puntos de vista sobre el papel del gobierno en la industrialización. Algunos sostenían que el mundo en desarrollo estaba lleno de fallas de mercado y que la única forma en que los países atrasados podían escapar de su trampa de pobreza era a través de la forzosa intervención gubernamental. Otros, que se oponían a este punto de vista, argumentaban que la falla del gobierno era con mucho un mal mayor, y que se debería permitir que el mercado dirigiera la economía. La realidad ha sido diferente a lo esperado para cada una de las partes. De ser un país dependiente de la agricultura y los bienes primarios en los años sesenta, Malasia hoy en día se ha convertido en una economía que se mueve por las exportaciones, y que está estimulada por industria de capital intensivo y la alta tecnología basadas en el conocimiento. La economía orientada hacia el mercado y la política industrial estratégica del gobierno, que mantienen un ambiente de negocios con oportunidades de crecimiento y ganancias, ha hecho del país una base manufacturera y exportadora altamente competitiva. Las multinacionales han estado al frente de este proceso, trabajando mano a mano con el gobierno, a través de un proceso conocido como “llevar de la mano”. Conforme las firmas ascienden en la escala de valor sus requerimientos cambian y para seguir siendo competitivas en un ambiente global, el gobierno ha tenido que cambiar su política y enfoque para asegurarse de que este objetivo no se pone en riesgo. En 2006 el gobierno identificó el sector servicios como el nuevo impulsor del crecimiento, lo cual sugiere una nueva era en la industrialización. Con base en esta evidencia concluimos que, para que la industrialización tenga éxito, los países en desarrollo requerirán de gobiernos flexibles que faciliten el desarrollo del sector privado. Este enfoque generará mayo beneficios como ocurriría si los países en desarrollo adoptaran una trayectoria de crecimiento basada ya sea en el gobierno o en el mercado.