Un análisis estadístico de la relación entre la inflación general y algunas definiciones de inflación subyacente en México

Abstract

En este trabajo se analizan algunas propiedades estadísticas de la relación entre la inflación general y algunas definiciones de inflación subyacente en México. El propósito es identificar indicadores de inflación subyacente que ofrezcan una buena aproximación a las variaciones en el nivel general de precios, es decir, a las variaciones en precios que son comunes a todos los precios de la economía. Los resultados muestran que la definición de inflación subyacente utilizada por el Banco de México y una definición de inflación que se obtiene al excluir del INPC los subíndices de precios agropecuarios y administrados y concertados ofrecen una buena aproximación a las variaciones en el nivel general de precios. En particular, se encuentra que la inflación mensual que se obtiene con estas dos definiciones es un buen indicador del comportamiento futuro de la inflación mensual del INPC.

This paper analyzes some of the statistical properties of the relationship between CPI inflation and several definitions of core inflation in Mexico. The purpose is to identify core inflation indicators that could be used to approximate variations in the general price level, that is, variations in prices that are common to all prices in the economy. Results show that the definition of core inflation used by Banco de México and a definition of inflation from the CPI index excluding food and public prices offer a good approximation to variations in the general price level. In particular, it is found that the monthly inflation obtained with these two definitions is a good indicator of the future performance of monthly CPI inflation.