Estimación del PIB potencial mediante diversos métodos: comparación y evaluación

Abstract

El objetivo de este trabajo es evaluar distintas metodologías para estimar el PIB potencial y la brecha del producto, los filtros univariados de Hodrick-Prescott, Baxter-King y Cristiano-Fitzgerald, el uso de una función de producción e incursiona en el uso del modelo de factores dinámicos. Para lograrlo, se describen las metodologías de cada técnica de estimación y se evalúan realizando un análisis dentro de la muestra que toma en consideración cuatro aspectos fundamentales de las estimaciones: la producción de una serie del PIB potencial con menos varianza que la serie del PIB observado, la generación de una brecha del producto que sea estacionaria, la capacidad de fechar los ciclos económicos y sus puntos críticos, y la correlación que existe entre las brechas del producto. Los resultados obtenidos muestran que la estimación del PIB potencial aún dista de ser una actividad trivial y aún queda mucho trabajo por realizar. Es importante destacar, que la evaluación de los distintos métodos no tiene como finalidad proponer uno en específico. El trabajo de investigación muestra que ningún enfoque domina a todos los demás, lo mejor es examinar los datos desde varios ángulos diferentes.

The objective of this work is to evaluate different methodologies to estimate potential GDP and the output gap. The methodologies to be evaluated are the univariate filters of Hodrick-Prescott, Baxter-King and Cristiano-Fitzgerald, the production function, and the dynamic factor model. To achieve this, the methodology of each estimation technique is described and evaluated by performing an in-sample analysis that takes into consideration four fundamental aspects: the production of a potential GDP series with less variance than the observed GDP series, the generation of an output gap that is stationary, the ability to date business cycles and their critical points, and the correlation that exists between the output gaps. The results obtained show that the estimation of potential GDP is still far from being a trivial activity and much work remains to be done. It is important to note that the evaluation of the different methods is not intended to propose a specific one. The research work shows that no one approach dominates all others; it is best to examine the data from several different angles.