El mercado accionario mexicano y sus implicaciones sobre la cuenta corriente

Abstract

A fin de cuestionar el déficit de cuenta corriente y su financiamiento por medio de IEC, el presente trabajo presenta tres pruebas de eficiencia del mercado accionario mexicano. La primera de ellas se basa en la teoría de las expectativas racionales fundamentada en Abel y Mishkin (1983). La segunda consiste en una prueba con la que se intenta verificar que los inversionistas son “ruidosos”, al establecer una relación entre el índice bursátil y el volumen de operaciones; la prueba descansa en Karpoff (1987) y Lang et al. (1992). Finalmente, se incluye la prueba de relación entre el índice bursátil y la oferta monetaria utilizando la metodología de cointegración desarrollada por Engle y Granger (1987). Para tener elementos de comparación, esta última prueba se efectúa para los casos de Chile y España por ser países que, al igual que México, han enfrentado una entrada considerable de divisas en el mercado de capitales.