Los costos asimétricos de predecir: sesgo y dispersión en expectativas de inflación en México

Abstract

El propósito de este trabajo es contribuir a la literatura que busca caracterizar empíricamente la naturaleza de la formación de expectativas en México. Particularmente, se harán dos contribuciones mediante la aplicación del marco teórico desarrollado por Capistrán y Timmermann (2009). La primera es determinar si existe asimetría en la función de pérdida que permita explicar la dinámica de las predicciones de los especialistas y si los individuos siguen expectativas racionales. La segunda, la cual se considera la aportación más importante, es determinar si existen costos asimétricos diferenciados entre predicciones de inflación de diferente frecuencia; particularmente, si para los pronosticadores es diferente, en términos de costos asimétricos, realizar una predicción de inflación anual que una de inflación mensual.