Inflación: la experiencia de la presente década

Abstract

La inflación ha jugado un papel de primera importancia en la evolución económica de México en la presente década y su control ha pasado a ocupar un lugar privilegiado entre los objetivos de la política económica. Como suele ocurrir, esta importancia creciente ha estado acompañada de una gran incertidumbre y desacuerdo en relación a los factores que determinaron el proceso inflacionario reciente, así como en relación a su desarrollo futuro. Cuestiones tales como el papel de la inflación internacional y los mecanismos de transmisión al interior de la economía mexicana, el rol del exceso de demanda interno y la importancia de factores extraeconómicos están sujetos a debate y determinan en gran medida el punto de vista que uno adopta sobre la efectividad de los múltiples instrumentos de política ensayados. Este trabajo aborda estas cuestiones y considera sus implicaciones de política económica. En una primera sección se resumen los mecanismos de formación de precios en la economía mexicana que sugieren los estudios empíricos contenidos en los tres artículos finales de esta revista. La segunda sección contiene una aplicación de los resultados anteriores al contexto específico de la inflación en los setentas, con el fin de descubrir el origen de las principales presiones inflacionarias en ese período. Por último, los distintos elementos identificados son considerados en conjunto en una tercera sección que discute. en función de la naturaleza del proceso inflacionario reciente. la efectividad de las políticas seguidas.