A quality-adjusted price and gasoline

Abstract

This paper analyzes the problems on the computation of price indexes when there: are improvements in the goods' quality. These problerms arise because we use price indexes that measure the prices of the goods that consumers buy rather than the prices of the services that consumers enjoy. In order to see this, I compute a true price for gasoline that is based on the services that it provides. We ask for the cost of moving one lon at a speed of 40 mph for a distance of 100 miles. This true price is compared with the official price for gasoline. The average annual bias (the rise in the official price relative to the true price) is 3.2% per year for the 1925-1992 time period. We also compute the hours of work required to cover that cost. We find that in 1925 there were needed more than 1.5 hours of work, while by 1992 there were just needed about 8 minutes to move one ton as specified above.

Este documento analiza los problemas sobre la construcción de los índices de precios cuando hay incrementos en la calidad de los bienes. Estos problemas se presentan porque utilizamos índices que se basan en los precios de los bienes que los consumidores compran en vez de basarse en los precios de los servicios que los consumidores disfrutan. Para analizar esto, construimos un índice de precios "verdadero'' para la gasolina que está basado en los servicios que ésta proporciona. Nos preguntamos por el costo de transportar una tonelada a una velocidad de 40 millas por hora en una distancia de 100 millas. Este precio verdadero es comparado con el precio oficial de la gasolina. El sesgo promedio anual (el incremento en el precio oficial relativo al precio verdadero) es 3.2% al año para el periodo de 1925 a 1992. También calculamos las horas de trabajo necesarias para cubrir ese costo. Encontramos que en 1925 se necesitaban más de 1.5 horas de trabajo, mientras que para 1992 se necesitaban sólo alrededor de 8 minutos para transportar una tonelada como se especificó anteriormente.