R & D and human capital: competition in innovation

Abstract

This paper develops a model of Cournot competition in innovation. This model introduces two new features. First, firm's investment in research and development is divided into two pieces, expenditures in human capital and expenditures in all other inputs (called R&D for simplicity). Second, the government also allocates resources to research and development, which affect the stock of knowledge available to the firms. Some interesting results arise from this model. First, investments in human capital and in R&D are increasing in the goverment's investment. Second, investments per firm are decreasing in the number of firms in the industry, but the totals are larger if some conditions on the elasticities are satisfied. Third, the welfare analysis tells us that if there are entry barriers, each firm is overinvesting in both inputs. On the other hand, if there is free entry, there are too many firms engaged in the innovative race.

En este documento se construye un modelo de competencia en innovación tipo Cournot. Se introducen dos nuevas características. Primero, la inversión de las empresas en investigación y desarrollo es dividida en dos partes, gasto en capital humano y gasto en todos los otros insumos (nombrados I&D por simplicidad). Segundo, el gobierno también destina recursos a investigación y desarrollo, los cuales afectan el stock de conocimiento que está disponible para las empresas. Este modelo arroja algunos resultados interesantes. Primero, las inversiones en capital humano y en l&D son crecientes en la inversión del gobierno. Segundo, las inversiones de cada empresa son decrecientes en el número de empresas en la industria, pero las inversiones totales son mayores si se cumplen ciertas condiciones sobre las elasticidades. Tercero, el análisis de bienestar nos dice que si hay barreras a la entrada, cada empresa invierta más de lo óptimo en ambos insumos. Por otro lado, si hay libre entrada, hay demasiadas empresas participando en la carrera por innovación.