Technological innovation, implementation and stagnation: convergence clubs in the open world economy

Abstract

We construct a multi-country Schumpeterian growth model in which technological change can occur either through research and development or through implementation. R&D requires a threshold level of human capital that depends on the technological frontier. Even in a world economy fully open to capital flows, non-trivial dynamics in human capital and technology exist, generating several distinct convergence clubs. Countries with human capital below some endogenous implementation threshold will stagnate. Countries with human capital above the R&D threshold will innovate and tend to a steady state with growth occurring at the rate of expansion of the global technological frontier. Countries in between will grow at the same rate but at a lower level of income, developing through technological implementation. These dynamics explain how the scientific revolution triggering modern economic growth led to the emergence of large income inequalities between countries. Once a leading economy introduces the institutions supporting science, lagging economies have only a finite window of opportunity in which to do so, after which they will remain trapped away from R&D. The model also explains how more recent episodes of miracle growth, or of growth slowdowns involving whole groups of countries, are possible.

Construimos un modelo Schumpeteriano de crecimiento con múltiples países en el que el cambio tecnológico puede ocurrir ya sea a través de la investigación y desarrollo (I y D) ó de la implementación. Suponemos que la I y D requiere un umbral de capital humano que depende de la frontera tecnológica. Mostramos que aún en una economía mundial abierta a los flujos de capital, existen dinámicas no triviales en capital humano y tecnología, que generan varios clubes de convergencia. Los países con capital humano por debajo de un umbral endógeno de implementación se estancarán. Los países cuyo capital humano se encuentre arriba del umbral de I y D inovarán y tenderán a un estado estable con crecimiento dado por la tasa de expansión de la frontera tecnológica mundial. Los países intermedios crecerán a la misma tasa pero a un nivel de ingreso menor, desarrollándose a través de la implementación tecnológica. Esta dinámica explica como la revolución científica que desencadenó el crecimiento económico moderno llevó también al surgimiento de grandes desigualdades de ingreso entre los países. lmplica que una vez que un país en la vanguardia introduce las instituciones que sostienen la ciencia, las economías seguidoras contarán con una ventana de oportunidad finita para introducirlas a su vez, después de la cual permanecerán atrapadas sin la posibilidad de realizar I y D. El modelo también explica porque son posibles tanto los episodios de crecimiento milagroso, como episodios en los que grupos enteros de países sufren un freno al crecimiento.