Cyclic pricing by a durable goods monopolist: corrigendum

Abstract

In this paper we present and correct some important errors found in Conlisk, Gerstner and Sobel (1984), whose corrections drastically modify the principal message of that paper. They propose a model in discrete time, such that at each time a new cohort of agents enters the market (each cohort is composed by two types of agents, high value and low value agents), and a monopolist offering a durahle good. They argue that in this model the monopolist will charge a cyclic price path as a subgame perfect equilibrium. Instead of that, we show that either the monopolist charge a single price forever as a subgame perfect equilibrium or, a subgame perfect equilibrium does not exist.

En este trabajo presentamos y corregimos algunos errores importantes encontrados en el estudio de Conlisk, Gerstner and Sobel (1984), cuyas correcciones modifican fundamentalmente los resultados. Ellos proponen un modelo en tiempo discreto, tal que en cada periodo entra una nueva generación de agentes (cada generación está compuesta de dos tipos de consumidores, los de valoración alta y los de baja), y un monopolista ofreciendo un bien durable. Ellos argumentan que en ese modelo el monopolista cargará una senda de precios cíclica como un equilibrio perfecto en subjuegos. En vez de eso, nosotros probamos que siempre cargará un precio fijo como equilibrio perfecto en subjuegos, o simplemente no existe ningún equilibrio perfecto en subjuegos.