Exploring executive bargaining dynamics: an empirical investigation

Abstract

This article empirically identifies changes in CEO’s bargaining power using data from ExecuCump and Annual Snapshot databases. It employs a Pareto Wights representation of the agency model to bridge managerial power theory and standard agency theory, proposing an empirical equation to track changes in bargaining power over time. Findings reveal the pivotal role of salary and stock grants in CEO compensation, aligning with both managerial power and agency theories. Analysis also uncovers a significant relationship between CEO age and bargaining power stability. Differences in bargaining power estimates across sectors indicate a multifaceted nature of CEO compensation, influenced by organizational factors and company size. Specifically, in large-cap companies, future compensation instances, like option grants, significantly influence changes in bargaining power, while in mid-cap companies, both present and future compensation factors contribute. Small-cap companies, however, show changes in bargaining power primarily linked to salary, bonus, and stock grants.

Este artículo identifica empíricamente los cambios en el poder de negociación de los gerentes principales, CEOs por sus siglas en inglés, utilizando datos de las bases de datos ExecuCump y Annual Snapshot. Se utiliza una representación del modelo de agencia con ponderadores de Pareto para conectar la teoría del poder gerencial y la teoría estándar de agencia, proponiendo una ecuación empírica para medir los cambios en el poder de negociación a lo largo del tiempo. Los resultados revelan el papel crucial del salario y las concesiones de acciones en la compensación de los CEOs, alineándose con ambas teorías, la del poder gerencial y la de agencia. El análisis también pone en evidencia una relación significativa entre la edad del CEO y la estabilidad del poder de negociación. Las diferencias en las estimaciones del poder de negociación entre sectores indican una naturaleza multifacética de la compensación de los CEOs, que viene determinada por factores organizacionales y el tamaño de la empresa. Específicamente, en las empresas de gran capitalización, las instancias de compensación futura, como las concesiones de opciones, influyen significativamente en los cambios en el poder de negociación, mientras que, en las empresas de mediana capitalización, tanto los factores de compensación presentes como futuros contribuyen. Sin embargo, las empresas de pequeña capitalización muestran cambios en el poder de negociación principalmente vinculados al salario, los bonos y las concesiones de acciones.