Bank's indispensable service: commercial transactions, industry and banking in revoluctionary Mexico

Abstract

Literature on the importance of banks for industrial activity has focused on their role as providers of capital. Yet the study of banking during the Mexican Revolution suggests that perhaps their most important role was as facilitators of commercial transactions. During the Mexican Revolution government polices forced most banks to close their doors from 1915 to 1921. This episode serves as a natural experiment to evaluate the importance of the services provided by banks for the rest of the economy. This paper argues that the most important service banks performed was the reduction of transaction costs in their day-to-day operations. When banks in Mexico ceased to provide the services firms required, they had to resort to banks abroad, even when they involved transactions with customers or suppliers in Mexico.

La literatura sobre la importancia de los bancos en la actividad industrial se ha enfocado a su papel como proveedores de capital. Sin embargo, el estudio de los bancos durante la Revolución Mexicana sugiere que su función más importante fue como facilitadores de transacciones comerciales. Durante la Revolución Mexicana las políticas gubernamentales forzaron a la mayoría de los bancos a cerrar sus puertas entre 1915 y 1921. Este episodio sirve como experimento natural para evaluar la importancia de los servicios que proveen los bancos al resto de la economía. Este trabajo argumenta que el servicio más importante que realizaban los bancos era la reducción de los costos de transacción en las operaciones diarias de los negocios, una función sin la cual la economía no podía funcionar. Cuando los bancos en México dejaron de proveer los servicios que las compañías requerían, éstas recurrieron a bancos en el extranjero para obtenerlos, incluso para realizar transacciones con clientes o proveedores en México.