Alternative dynamics and stability results in OLG model: an interpretation

Abstract

In this paper we make a critic of the standard stability results already established in a basic two period OLG model. Under an alternative interpretation of the model we obtain in a more general setting that the economy can reach the Golden Rule Steady State, even when at this interest rate, all young agents are creditors. We show that even if the economy starts with only young people ---referred to as the Garden of Eden Economy---, it also reaches the Golden Rule Steady State. Additionally, as a by-product of this study, we obtain a complete characterization of the possible equilibria.

En este trabajo hacemos una crítica de los resultados de estabilidad ya probados en la literatura en relación al modelo básico de generaciones solapadas de dos períodos. Bajo una nueva interpretación más general del modelo obtenemos que la economía puede alcanzar la Regla de Oro, aun cuando al tipo de interés correspondiente a dicha Regla de Oro, todos los agentes jóvenes son ahorradores. Mostramos también que incluso en el extremo caso en el que sólo hay jóvenes al inicio de la economía ---llamada del tipo Jardín del Eden---, ésta puede alcanzar la Regla de Oro. Más aun, como un subproducto de nuestra interpretación, obtenemos una completa clasificación de los posibles equilibrios en este tipo de economía.