How important is optimal fiscal policy under Quasi-Geometric Discounting?

Abstract

A neoclassical model with distorting taxes on capital and labor income is presented where a representative agent is endowed with quasi-geometric discounting and derives utility from consumption and leisure. Given that full commitment is preferred to the no-commitment equilibrium, optimal fiscal policy is introduced in order to examine to what extent a benevolent planner may help the individual to overcome her lack of commitment. Numerically it is found that optimal taxation only provides between 8 and 25 percent of the payment necessary for the agent to be indifferent between the full and the nocommitment allocation.

Este artículo presenta un modelo neoclásico con impuestos al capital y al trabajo donde un agente representativo exhibe preferencias con descuento cuasi-geométrico y obtiene utilidad por consumo y ocio. Dado que el equilibrio con compromiso pleno es preferido al equilibrio sin compromiso, se introduce una política fiscal óptima con el objeto de examinar en qué medida un planificador benevolente puede ayudar al individuo a superar su problema de falta de compromiso. De forma numérica se halla que los impuestos óptimos sólo proveen entre el 8 y 25 por ciento del pago necesario para que el individuo sea indiferente entre el equilibrio sin y con pleno compromiso.