Different approaches to supply adequacy in electricity markets

Abstract

This paper studies the electricity market design long run problem of ensuring enough generation capacity to meet future demand (resource adequacy). Reforms processes worldwide have shown that the market itself is not always enough to provide adequate incentives to invest in generation capacity reserves due to market failures intrinsic to the electricity industry. We study several measures that have been proposed internationally to cope with this problem including strategic reserves, capacity payments, capacity requirements, and call options. The analytical and practical strengths and weaknesses of each approach are discussed.

Este artículo analiza el problema de largo plazo de garantizar suficiente capacidad de generación en un mercado eléctrico con el fin de hacer frente a la demanda futura (resource adequacy). Los procesos de reforma a nivel internacional han demostrado que el mercado, por sí mismo, no es, en muchas ocasiones, suficiente para proveer incentivos adecuados para la inversión en reserva de capacidad de generación debido a fallas de mercado intrínsecas a la industria eléctrica. Estudiamos diversas medidas que enfrentan el problema y que han sido propuestas internacionalmente: reservas estratégicas, pagos de capacidad y requerimientos de capacidad, entre otras opciones. Tales alternativas se discuten aquí en sus fortalezas y debilidades.