R&D. Implementation and stagnation: a shumpeterian theory of convergence clubs

Abstract

We construct a multi-country Schumpeterian growth model in which technological change can occur either through research and development or through implementation. R&D requires a threshold level of human capital that depends on the technological frontier. Even in a world economy fully open to capital flows, non-trivial dynamics in human capital and technology exist, generating several distinct convergence clubs. Countries with human capital below some endogenous implementation threshold will stagnate. Countries with human capital above the R&D threshold will innovate and tend to a steady state with growth occurring at the rate of expansion of the global technological frontier. Countries in between will grow at the same rate but at a lower level of income, developing through technological implementation. These dynamics explain how the scientific revolution triggering modern economic growth led to the emergence of large income inequalities between countries. Once a leading economy introduces the institutions supporting science, lagging economies have only a finite window of opportunity in which to do so, after which they will remain trapped away from R&D. The model also explains how more recent episodes of miracle growth, or of growth slowdowns involving whole groups of countries, are possible.

Construimos un modelo de crecimiento Schumpeteriano multipaís, en el cual el cambio tecnológico ocurre a través de la investigación y desarrollo (I&D), o a través de la implementación. La I&D requiere un umbral de capital humano proporcional a la frontera tecnológica. Aún en una economía mundial abierta a los flujos de capital, existe una dinámica no trivial entre capital humano y tecnología, que genera clubes de convergencia de naturaleza específica. Los países con capital humano por debajo de un umbral endógeno de implementación tecnológica se estancarán. Países con capital humano por encima del umbral de I&D, innovarán y tenderán hacia un estado estacionario con tasa de crecimiento igual a la de la expansión de la frontera tecnológica global. Países intermedios entre estas dos situaciones crecerán a la misma tasa, pero a un nivel de ingreso más bajo, y se desarrollarán a través de la implementación tecnológica sin realizar I&D. Este conjunto dinámico explica la forma como la revolución científica, que disparó el crecimiento económico moderno, llevó también al surgimiento de grandes desigualdades en el ingreso entre países. Una vez que una economía de vanguardia introduce las instituciones que sostienen la ciencia, las economías retrasadas cuentan solamente con una ventana finita de oportunidad en la cual introducirlas, después de la cual quedarán imposibilitadas de realizar I&D. El modelo también da una explicación de episodios de crecimiento milagroso, o de retrasos en el crecimiento que involucran grupos completos de países.