Public infrastructure and economic growth in Mexico

Abstract

We develop a model where investment in infrastructure complements private investment. We then provide time series evidence for Mexico on both the impact of public infrastructure on output, and on the optimality with which levels of infrastructure have been set. In particular, we look at the long-run effects of shocks to infrastructure on real output. We compute Long-Run Derivatives for kilowatts of electricity, roads and phone lines, and find that shocks to infrastructure have positive and significant effects on real output for all three measures of infrastructure. For electricity and roads, the effect becomes significant after 7 and 8 years, respectively, whereas for phones, the effect on growth is significant only after 13 years. These effects of infrastructure on output are in agreement with growth models where long-run growth is driven by endogenous factors of production. How-ever, our results indicate that none of these variables seem to be set at growth maximizing levels.

Desarrollamos un modelo donde inversión en infraestructura complementa inversión privada. Proveemos evidencia de series de tiempo para México del impacto de infraestructura pública sobre la producción, y sobre la fijación de los niveles de infraestructura en niveles óptimos. En particular, medimos efectos de largo plazo de shocks en infraestructura sobre el PIB. Calculamos derivadas de largo plazo para kilowatts de electricidad, kilómetros de carreteras y número de líneas telefónicas. Encontramos que shocks a infraestructura tienen efectos positivos y significantes para nuestras tres medidas de infraestructura. Para electricidad y carreteras, encontramos que el efecto se vuelve significativo cuando incluimos 7 y 8 años respectivamente de rezagos en nuestras derivadas de largo plazo. Para teléfonos, el efecto se vuelve significativo para 13 años de rezagos. Estos efectos concuerdan con modelos teóricos de crecimiento donde el crecimiento de largo plazo es generado por factores de producción endógenos.