Development and underdevelopment in the globalizing economy

Abstract

A Schumpeterian (technological) theory of development and underdevelopment in an open global economy with technology transfer, trade and investment is presented. While free trade provides a powerful force for convergence, foreign direct investment (FDI), whose global product surpasses trade volume, may counteract that force. While free trade generates (through access to world markets) powerful incentives for production and innovation that may result in the updating of technologically dependent countries, foreign direct investment results in asymmetric incentives favoring the technological leaders, which may be strong enough to induce persistently unequal and even divergent equilibria. Whereas incentivized by cheap labor or market-seeking, foreign investment provides leading countries' innovators with lower salaries, higher profits, and consequently greater incentives for innovation. On the other hand, its presence in technologically dependent countries inhibits their potential for innovation (up to the extreme of eliminating it, as in the banana republic), counteracting its possible benefits.

Se presenta una teoría Schumpeteriana (tecnológica) del Desarrollo y del Subdesarrollo en el contexto de una economía globalizada y abierta, que toma en cuenta el comercio, la inversión y la transferencia tecnológica. El libre comercio puede generar poderosas fuerzas económicas hacia la convergencia. Sin embargo la inversión extranjera directa, cuyo producto global es mayor al volumen del comercio, puede contrarrestar estas fuerzas. Mientras que el libre comercio genera a través del acceso a los mercados mundiales fuertes incentivos a la producción y la innovación, cuyo resultado puede ser la actualización de los países tecnológicamente dependientes, la inversión extranjera directa genera incentivos asimétricos que favorecen a los líderes tecnológicos, que pueden ser lo suficientemente fuertes para inducir equilibrios persistentemente desiguales e incluso divergentes. Ya sea que esté incentivada por la mano de obra barata o por la busca de mercados, la inversión extranjera provee a los innovadores de los países líderes salarios más bajos, ganancias más altas, y consecuentemente mayores incentivos para la innovación. En cambio, su presencia en los países tecnológicamente dependientes inhibe su potencial de innovación (al extremo de eliminarlo, como en la república bananera), contrarrestando sus posibles beneficios.