Impact of valuation ranking information on bidding in first-price auctions: a laboratory study

Abstract

Landsberger et al. (2001) identified optimal bidder behavior in first-price private-value auctions when the ranking of valuation is common knowledge, and derived comparative-statics predictions regarding the auctioneer's expected revenue and the efficiency of the allocation. The experiment reported here tests the behavioral components of these compative-statics predictions. The results support the prediction that buyers are inclined to bid more aggressively when they learn they have the low value. Contrary to the theory, buyers are inclined to bid less when they learn they have the high value. Consistent with theory, the overall proportion of efficient allocations is lower than in the first-price auction before information is revealed. But as a result of high-value bidders decreasing their bids, the expected revenue does not increase on a regular basis, contrary to the teary 's predictions.

Landsberger et al. (2001) identificaron el comportamiento óptimo de dos postores en una subasta de primer precio cuando el orden de sus valoraciones es de conocimiento común, y derivaron predicciones de estática comparativa respecto a la renta esperada del subastador y a la eficiencia en la asignación. El experimento que aquí se reporta contrasta empíricamente estas predicciones. Los resultados experimentales apoyan la predicción de que los compradores están inclinados a enviar posturas más agresivas cuando saben que poseen una valoración menor que la del otro pastor. En contraste con la teoría, los compradores están inclinados a enviar posturas menos agresivas cuando saben que poseen una valoración mayor que la del otro pastor. Consistente con la teoría, la proporción de las asignaciones eficientes es menor cuando los compradores conocen el orden de las valoraciones que cuando desconocen el orden. Como resultado de que los compradores de alta valoración reducen sus posturas, la renta promedio del subastador no se incrementa sistemáticamente, contrario a lo que la teoría predice.