Más salarios y menos impuestos, la frontera como laboratorio: política fiscal y reorganización financiera en el norte del país

Abstract

Este estudio estima el efecto causal que la creación de la Zona Libre de la Frontera Norte; que en 2019 combinó una reducción del IVA, del ISR y un incremento del salario mínimo en 43 municipios fronterizos; tuvo sobre la inclusión financiera municipal en el norte de México. Al utilizar un panel trimestral de 168 municipios (2016–2021) con datos administrativos de la CNBV, se implementa un diseño de Diferencias en Diferencias con efectos fijos de dos vías y un grupo de control construido mediante LASSO y emparejamiento por puntaje de propensión. Los resultados exponen que la política de la ZLFN no tuvo efectos sobre la inclusión financiera formal agregada, tampoco sobre el acceso al crédito bancario; y de manera secundaria, el estudio documenta una reducción estadísticamente significativa en los depósitos de ahorro en las Entidades de Ahorro y Crédito Popular (EACP). Que es consistente con una reducción del ahorro precautorio entre los hogares tratados. Un aumento salarial de gran magnitud no basta para expandir la bancarización formal, cuando las razones de exclusión son, principalmente, por preferencias de los usuarios. Por ello, el efecto sobre los depósitos de ahorro sugiere que el ajuste financiero de los hogares puede suceder en instituciones de menor requisito de entrada, sin traducirse en mayor inclusión neta.