Anticipating future expected utility and coordination motives for information decisions in networks

Abstract

This paper develops a model of costly information acquisition by agents who are connected through a network. For an exogenously given network, each agent decides first on information acquisition about an underlying state from her neighbors and then, after processing the information acquired, takes an action. Each agent is concerned about how others align their actions with the state. We propose a novel equilibrium notion, with a behavioral motivation, in which the agents update their beliefs according to Bayes rule. This equilibrium notion requires that the agents, when deciding about information acquisition, anticipate the expected utility that they Will have in the future with their information choice. Efficient and equilibrium information acquisition decisions are analyzed, and the compatibility between them is related to a measure that informs about the density of the network.

Este artículo desarrolla un modelo de adquisición costosa de información por agentes que están conectados a través de una red. Para una red exógenamente dada, cada agente decide primero sobre adquisición de información de sus vecinos sobre un estado y entonces, después de procesar la información adquirida, toma una acción. A cada individuo le preocupa cómo otros alinean sus acciones con el estado. Proponemos un concepto de equilibrio novedoso, con una motivación de economía del comportamiento, en el que los agentes revisan sus creencias según la regla de Bayes. Este concepto de equilibrio requiere que los individuos, cuando deciden sobre adquisición de información, anticipen la utilidad esperada que tendrán en el futuro con su decisión de información. Estudiamos las decisiones de adquisición de información de equilibrio y eficientes, y relacionamos la compatibilidad entre ambas con una medida de la densidad de la red.