Mass production and competition

Abstract

I evaluate the optimality properties of a two sector market economy consisting of a mass production sector with market power and a competitive sector with small scale production. Adam Smith's results hold: the presence of market power renders production and innovation inefficient, as higher prices for mass produced goods deviate resources from inputs to profits. Aggregate production, wages and innovation in both sectors are suboptimal. The higher the large scale sector market power, the more important small scale sector innovation is for salary levels. An approximation to the first best in production and innovation can be achieved by a product-specific market power tax rewarding production rather than profit rates, with zero taxes levied at equilibrium. Innovation, but not production, can be optimized by taxing profits and subsidizing innovation. The concentration of property inherent in the large scale sector also helps to explain the inequality pointed out by Piketty in “Capital in the Twenty’First Century”. These results hold for leading countries or for countries lagging in levels or in growth rates. In lagging countries differing only in institutional and fixed productivity effects, the small scale sector is relatively more backward than in leading countries. This provides an explanation for the existence of large informal and other excluded sectors. Pro-poor growth reduces market power in the large scale sector and promotes technologies in the small scale sector. La concentracion de la propiedad inherente del sector de producción masiva también ayuda a explicar la desigualdad que señala Piketty en “Capital in the Twehty’First Century”.

Evalúo las propiedades de optimalidad de una economía de mercado de dos sectores, un sector de producción masiva con poder de mercado y otro competitivo con producción en pequeña escala. Los resultados de Adam Smith se mantienen: la presencia de poder de mercado hace que la producción e innovación sean ineficientes. La presencia de precios altos en los bienes producidos en masa desvían los recursos productivos de insumos a ganancias. La producción agregada, los salarios y la innovación son subóptimos en ambos sectores. Entre mayor sea el poder de mercado del sector de gran escala, más importante es la innovación del sector de pequeña escala para los niveles salariales. Una aproximación al óptimo de mercado en producción e innovación puede lograrse mediante un impuesto al poder de mercado en líneas de producción que premie la producción en lugar de las tasas de ganancia, con cero impuestos gravados en el equilibrio. La innovación, pero no de la producción, puede optimizarse por medio de un impuesto a las ganancias y un subsidio a la innovación. La concentración de la propiedad inherente en el sector de gran escala también ayuda a explicar la desigualdad señalada Piketty en “Capital en el siglo Twenty'First”. Estos resultados se mantienen para países l,íderes y para países rezagados en niveles o en las tasas de crecimiento. En países seguidores que difieran sólo en instituciones o en efectos fijos de productividad, el sector de la pequeña escala es relativamente más atrasado que en los países líderes. Esto proporciona una explicación para la existencia de grandes sectores informales o excluidos en países subdesarrollados. Un crecimiento pro-pobre debe reducir el poder de mercado en el sector de gran escala y promover la absorción de tecnología en el sector de pequeña escala.